Upozornenie na riziká: Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 77.44% účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty. Prečítajte si prosím Upozornenie na riziká.
ASML: Objednávka za 8 miliárd USD a potenciál rastu akcií takmer o 45 %
ASML má za sebou sériu správ, ktoré výrazne posilňujú očakávania ďalšieho rastu. SK hynix oznámil nákup jej technológií za takmer 8 miliárd USD, vedenie zvýšilo výhľad ročných tržieb až na 45 miliárd EUR a septembrové oznámenia TSMC, Samsungu a Intelu podporili budúcnosť najnovšej generácie litografických systémov. Priemerný cenový cieľ analytikov zároveň dosahuje 2 023,94 EUR. Rastúce investície do umelej inteligencie tak prinášajú ASML konkrétne obchodné príležitosti a investorom dôvody sledovať jej ďalšie výsledky. [1]
O spoločnosti
ASML Holding N.V. je holandská technologická spoločnosť so sídlom vo Veldhovene, založená v roku 1984. Vyvíja a vyrába litografické zariadenia, pomocou ktorých výrobcovia čipov vytvárajú mimoriadne malé obvodové štruktúry na kremíkových doskách. Jej systémy využívajú spoločnosti TSMC, Samsung, Intel aj SK hynix. ASML zamestnáva viac ako 44-tisíc ľudí a popri zariadeniach poskytuje softvér, servis a modernizácie už nainštalovaných strojov. Jej akcie sa obchodujú na burzách Euronext Amsterdam a Nasdaq pod symbolom ASML.
Rekordná zákazka a objednávky siahajúce do roku 2028
SK hynix 24. marca 2026 oznámil nákup EUV litografických zariadení ASML za 11,95 bilióna KRW, čo v čase oznámenia zodpovedalo 7,97 miliardy USD. Nákupy majú byť dokončené do 31. decembra 2027. Zároveň ide o najväčšiu jednotlivú objednávku, ktorú zákazník ASML verejne zverejnil. Význam zákazky navyše podporuje širší vývoj dopytu. Vedenie ASML v júli uviedlo, že už získalo takmer všetky objednávky potrebné na plánovaný objem EUV dodávok v roku 2027 a prijalo významné objednávky aj na rok 2028. Podľa septembrovej správy, analytici JPMorgan po stretnutí s finančným riaditeľom informovali, že ASML skúma možnosti výroby viac ako 110 EUV zariadení v roku 2028. Ide o preverovanú kapacitu, ktorej realizácia ešte vyžaduje ďalšie kroky. Pre investorov je však podstatné, že zákazníci už dnes objednávajú technológie potrebné na rozširovanie výroby v nasledujúcich rokoch. [2]
TSMC, Samsung a Intel podporujú ďalšiu generáciu technológií
September priniesol ASML zásadné potvrdenia od troch veľkých výrobcov čipov. TSMC 8. septembra oznámilo zámer využívať technológiu High NA EUV v sériovej výrobe pokročilých čipov od roku 2030 a spolu s ASML predstavilo iniciatívu na vývoj väčších fotomasiek. Tie majú zvýšiť produktivitu výroby a znížiť náklady na čipy. Samsung v rovnaký deň rozšíril strategickú spoluprácu s ASML a oznámil plán zaviesť High NA EUV do veľkoobjemovej výroby pamätí DRAM do roku 2028. Intel už 7. septembra informoval o viac ako milióne kremíkových dosiek spracovaných pomocou High NA naprieč testovaním, vývojom a výrobou vybraných vrstiev pri časti procesorov Panther Lake. Technológia tak získava praktické výrobné využitie aj dlhodobejšiu podporu zákazníkov. Z investičného pohľadu tieto kroky zvyšujú pravdepodobnosť širšieho nasadenia nových systémov ASML a následného rastu príjmov z ich predaja, servisu a modernizácií. [3]
Výhľad tržieb do 45 miliárd EUR potvrdzuje zrýchľovanie rastu
Silu dopytu už vidno vo finančných očakávaniach spoločnosti. ASML v júli zvýšilo výhľad tržieb na rok 2026 na 43 až 45 miliárd EUR. Stred tohto rozpätia predstavuje približne 34,7 % rast oproti tržbám 32,67 miliardy EUR za rok 2025. Za druhý štvrťrok firma vykázala tržby 9,33 miliardy EUR a čistý zisk 2,92 miliardy EUR. Na celý rok očakáva hrubú maržu 54 až 56 %, čo podporuje vyhliadky ďalšieho rastu ziskovosti. Významným príspevkom sú aj servis a modernizácie existujúcich zariadení, ktoré v druhom štvrťroku priniesli 2,76 miliardy EUR. Vedenie pri tomto podnikaní očakáva za rok 2026 rast presahujúci 30 %. Rastúci počet nainštalovaných systémov tým rozširuje príležitosti na ďalšie príjmy aj po ich prvotnom predaji. ASML tak môže profitovať súčasne z rozširovania výrobných kapacít zákazníkov aj z ich snahy zvýšiť výkon zariadení, ktoré už prevádzkujú. [4]
Desiatky miliárd dolárov smerujú do nových výrobných kapacít
Ďalšie príležitosti pre ASML vytvára objem kapitálu, ktorý zákazníci plánujú investovať do výroby čipov. TSMC v júli zvýšilo investičný rozpočet na rok 2026 na 60 až 64 miliárd USD, pričom približne 70 až 80 % plánuje vyčleniť na pokročilé výrobné technológie. Práve ich rozširovanie podporuje dopyt po sofistikovaných litografických zariadeniach. SK hynix v auguste oznámil investície presahujúce 54 biliónov KRW do nových tovární Yongin Y2 a Cheongju M17. Prvá má podporiť výrobu DRAM a pamätí HBM, druhá výrobu NAND. Ide o viacročné investície do budov a infraštruktúry, pričom vybavovanie technológiami bude pokračovať podľa dopytu. Uvedené rozpočty sa rozdelia medzi viacerých dodávateľov a nemožno ich považovať za príjmy ASML. Pre rastovú tézu však predstavujú konkrétny podklad. Zákazníci pripravujú rozsiahle kapacity, ktoré môžu vytvárať ďalšie objednávky výrobných zariadení a následne rozširovať aj servisné podnikanie ASML. [5]
Analytici vidia potenciál takmer 45 % a ASML plánuje miliardové odkupy
Rastové očakávania sa premietajú aj do analytických ocenení. Podľa údajov Investing.com a MarketScreener dostupných 17. septembra 2026 dosahoval priemerný cenový cieľ akcie ASML na nasledujúcich 12 mesiacov 2 023,94 EUR. Voči záverečnej cene 1 396,20 EUR* zo 16. septembra to predstavuje potenciálne zhodnotenie 44,96 % bez dividend. Najvyšší zverejnený cieľ 2 500 EUR zodpovedá približne 79 % rastu oproti rovnakej cene, kým najnižší cieľ 1 291 EUR počíta s poklesom. Tieto hodnoty sú odhady analytikov a ich naplnenie bude závisieť od výsledkov firmy aj podmienok na trhu. Samotné ASML zároveň oznámilo program spätného odkupu akcií do výšky 12 miliárd EUR do konca roka 2028. Rušenie väčšiny takto odkúpených akcií má potenciál podporiť zisk na akciu a zvýšiť podiel zostávajúcich akcionárov na podnikaní. Ide o plánované použitie vlastného kapitálu spoločnosti, pričom konečný objem odkupov sa môže líšiť. Spojenie rastúcich tržieb, silných marží a kapitálových výplat preto dáva optimistickému pohľadu na akciu viacero konkrétnych opôr. [6]
Výkonnosť ceny akcií spoločnosti ASML za posledných päť rokov*
Záver
ASML má dnes viacero konkrétnych predpokladov na pokračovanie rastu. Veľká zákazka SK hynix posilňuje budúce dodávky, nové spolupráce podporujú prijatie technológie High NA a zvýšený výhľad tržieb ukazuje, že investície do umelej inteligencie už ovplyvňujú jej podnikanie. Ďalší rast hodnoty akcií bude závisieť od toho, ako úspešne firma premení objednávky na dodávky a zisk. Výsledok môžu ovplyvniť exportné obmedzenia, načasovanie investícií zákazníkov aj ocenenie, ktoré bude trh ochotný zaplatiť. Ak však ASML splní zvýšené očakávania a rozšíri výrobnú kapacitu podľa potrieb zákazníkov, môže si vytvoriť priestor na ďalší rast ziskov a dlhodobej hodnoty pre akcionárov. [7]
[1,2,3,4,5,6,7] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
* Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.
O.Z.I. Online Zone Investment Opportunities (OZIOS) je registrovaná značka spoločnosti APME FX TRADING EUROPE LTD, cyperskej investičnej spoločnosti (CIF) kontrolovanej a regulovanej Cyperskou komisiou pre cenné papiere (CySEC) s licenciou CIF číslo 335/17 a registrovanou adresou Lophitis Business Center, Office 404, 4th Floor, 28 October Ave 249, Limassol 3035, Cyprus. Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 77,44 % účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty.
[1] https://www.asml.com/en/company/about-asml
[7] https://www.asml.com/en/news/press-releases/2026/q2-2026-financial-results
[8] https://www.asml.com/en/news/press-releases/2026/q4-2025-financial-results
[10] https://news.skhynix.com/en/fab-facility-investment-2026/
[11] https://www.investing.com/equities/asml-holding-consensus-estimates
[12] https://www.marketscreener.com/quote/stock/ASML-HOLDING-N-V-12002973/consensus/
[13] https://www.asml.com/en/news/press-releases/2026/q4-2025-financial-results