Najväčšie IPO histórie sa blíži: SpaceX ide na burzu s valuáciou nad 2 bilióny USD!

Začiatkom apríla 2026 finančným svetom otriasla správa. SpaceX, vesmírna spoločnosť Elona Muska, podala dôverné registračné dokumenty na americkú komisiu pre cenné papiere a burzy s cieľom uskutočniť prvotné verejné ponúkanie akcií. Podľa zdrojov oboznámených s transakciou sa cieľová valuácia firmy pohybuje nad hranicou 2 biliónov USD a samotná emisia by mohla vyzbierať až 75 miliárd USD, čo by z tohto IPO spravilo historicky najväčší burzový debut všetkých čias.

O spoločnosti

Space Exploration Technologies Corp., označovaná ako SpaceX, je americká súkromná spoločnosť so sídlom v Texase. Jedná sa o spoločnosť, ktorá sa zaoberá vývojom vesmírnych technológií, raketových nosičov a satelitných komunikačných systémov. Elon Musk ju založil 14. marca 2002 v meste El Segundo v Kalifornii s počiatočnou osobnou investíciou 100 miliónov USD a s primárnym cieľom znížiť náklady na vesmírne lety a dlhodobo umožniť osídlenie Marsu.[1]

Finančná výkonnosť, ktorá prekvapila Wall Street

SpaceX uzavrela rok 2025 s tržbami vo výške 15 až 16 miliárd USD a čistým ziskom na úrovni približne 8 miliárd USD, čo predstavuje prevádzkovú maržu okolo 50 %. Takáto ziskovosť je výnimočná nielen v kontexte vesmírneho odvetvia, ale aj v porovnaní s väčšinou technologických firiem kotovaných na akciových trhoch. Pre porovnanie, ročné príjmy NASA sa pohybujú okolo 25 miliárd USD, no NASA nie je ziskovým subjektom. SpaceX pritom dosiahla tieto čísla ako plne súkromná firma bez povinnosti zverejňovať výsledky, čo znamená, že každá informácia, ktorá sa dostane von, prichádza prostredníctvom overených zdrojov s priamym prístupom k interným dátam. Príjmy firmy pritom rastú výrazným tempom. V roku 2023 sa tržby pohybovali okolo 9 miliárd USD, čo znamená, že za dva roky SpaceX zvýšila obrat o takmer 75 %. Takéto tempo rastu v kombinácii s vysokou maržou je práve tým, čo profesionálni investori hľadajú pri rozhodovaní o alokácii kapitálu do rastových titulov.[2]

Satelitná sieť, ktorá mení pravidlá trhu

Starlink, satelitná internetová divízia SpaceX, je dnes jedným z najrýchlejšie rastúcich telekomunikačných projektov na svete. K decembru 2025 dosiahol počet aktívnych predplatiteľov 9,2 milióna v 155 krajinách, pričom denne pribúda viac ako 20-tisíc nových používateľov. Toto tempo rastu je pozoruhodné aj preto, že Starlink pokrýva oblasti, kde tradičné pozemné siete nie sú dostupné, čo z neho robí fakticky monopolistu v segmente satelitného širokopásmového internetu. V roku 2024 tvoril Starlink viac ako 63 % celkových príjmov SpaceX a predpokladá sa, že v roku 2026 tento podiel ešte porastie, keďže firma plánuje rozšíriť priame mobilné pokrytie pre smartfóny bez potreby špeciálnych antén. Starlink v roku 2025 spustil aj službu priameho spojenia so satelitom cez mobilné zariadenia v spolupráci s operátormi ako T-Mobile, čo otvorilo trh odhadom 3 miliárd ľudí, ktorí dnes nemajú spoľahlivé mobilné pokrytie. Tento segment sám o sebe predstavuje adresovateľný trh v hodnote stoviek miliárd USD.[3]

Raketa, ktorá redefinuje vesmírnu logistiku

Starship, najväčší raketový nosič v histórii ľudstva, je jadrom dlhodobej stratégie SpaceX. S výškou 122 metrov a nosnosťou na nízku obežnú dráhu presahujúcou 100 ton je Starship navrhnutý ako plne opakovane použiteľný systém, čo je v kontexte vesmírneho odvetvia revolučný krok. Každý uskutočnený let rakety Falcon 9 dnes stojí odhadom 67 miliónov USD, zatiaľ čo SpaceX uvádza, že cieľová cena letu Starshipu po dosiahnutí plnej prevádzkovej kapacity má klesnúť pod 10 miliónov USD. NASA vybrala Starship ako primárny lunárny pristávací modul pre program Artemis, ktorého cieľom je návrat ľudí na Mesiac. Okrem toho vedci v štúdii z apríla 2026 preukázali, že Starship by mohol skrátiť čas letu sondy k Uránu o 50 % oproti súčasným riešeniam, čo z neho robí kľúčový nástroj aj pre vedecké misie hlbokého vesmíru. Plánovaný ďalší testovací let v roku 2026 má overiť systém opätovného použitia oboch stupňov rakety, čo by bol posledný kritický míľnik pred začatím komerčných operácií.[4]

Vesmírne dátové centrá a AI

Popri už existujúcich zdrojoch príjmov sa čoraz viac pozornosti sústreďuje na potenciál orbitálnych dátových centier, teda výpočtovej infraštruktúry umiestnenej priamo vo vesmíre. Technologickí analytici v apríli 2026 publikovali analýzy naznačujúce, že práve takéto riešenia by mohli byť jedným z kľúčových argumentov pre valuáciu SpaceX presahujúcu 2 bilióny USD. Myšlienka spočíva v tom, že satelitná sieť Starlink s tisíckami uzlov na nízkej obežnej dráhe môže slúžiť nielen na prenos dát, ale aj na ich spracovanie priamo vo vesmíre, čo by výrazne znížilo latenciu a energetickú náročnosť pre aplikácie umelej inteligencie. Náklady na energiu pre pozemné dátové centrá predstavujú dnes jeden z najväčších limitujúcich faktorov rastu AI priemyslu, pričom slnečná energia vo vesmíre je nepretržitá a dostupná bez nutnosti výstavby pozemnej infraštruktúry. Elon Musk naznačil, že SpaceX aktívne skúma možnosti, ako Starlink sieť prepojiť s výpočtovými kapacitami, čím by vznikol celkom nový segment príjmov, ktorý dnes nie je zahrnutý v žiadnych konzervatívnych finančných modeloch firmy.[5]

Historická príležitosť pre investorov

Na začiatku apríla 2026 Bloomberg potvrdil, že SpaceX podala dôvernú žiadosť o registráciu IPO u americkej Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC), čo je štandardný prvý krok pred verejným vstupom na akciový trh. Cieľová valuácia sa pohybuje nad hranicou 2 biliónov USD a plánovaný termín debutu je jún 2026, pričom objem primárnej emise by mohol dosiahnuť až 75 miliárd USD. Pre investorov je dôležité pochopiť, prečo je toto IPO iné ako väčšina ostatných. SpaceX nevstupuje na burzu preto, lebo potrebuje kapitál na pokrytie prevádzkových strát. Vstupuje na burzu ako zisková firma s overenými zdrojmi príjmov, dominantným postavením v odvetví a portfóliom technológií, ktoré nemá žiadna iná spoločnosť na svete. Podľa analytikov by akcia SpaceX pri vstupnej valuácii 2 biliónov USD a predpokladanom raste tržieb mohla do roku 2030 reálne dosiahnuť valuáciu presahujúcu 5 biliónov USD, čo by z firmy spravilo jednu z troch najhodnotnejších spoločností na svete. Pre investorov, ktorí chcú byť pri tom od začiatku, je toto IPO pravdepodobne najvýznamnejšou príležitosťou od vstupu Amazonu alebo Googlu na burzu[6] [1].

Záver

SpaceX vstupuje do rozhodujúcej fázy svojho vývoja ako firma, ktorá už nie je postavená len na odvážnej vízii, ale aj na reálnych výsledkoch, pretože podľa dostupných informácií smeruje k IPO pri valuácii nad 2 bilióny dolárov a zároveň za rok 2025 dosiahla tržby približne 15 až 16 miliárd USD a zisk okolo 8 miliárd USD. Výhľad pre najbližšie roky preto pôsobí mimoriadne silno, keďže SpaceX má v rukách tri kľúčové piliere ďalšieho rastu, teda dominantné postavenie v raketových štartoch, rýchlo rastúci Starlink s viac ako 9,2 milióna zákazníkov v 155 krajinách a technologický potenciál Starshipu, ktorý môže zásadne zmeniť ekonomiku vesmírnej dopravy. Práve spojenie stabilného biznisu, globálnej expanzie a projektov s obrovským budúcim dosahom zvyšuje pravdepodobnosť, že SpaceX bude v očiach investorov čoraz viac vnímaný ako strategická infraštruktúrna firma novej éry, nie iba ako výrobca rakiet. Ak spoločnosť v nasledujúcich štvrťrokoch potvrdí ďalší rast Starlinku, posun v programe Starship a schopnosť otvárať nové segmenty okolo dátovej a AI infraštruktúry, dnešné ocenenie nemusí predstavovať vrchol, ale skôr začiatok ešte výraznejšej rastovej trajektórie.

O.Z.I. Online Zone Investment Opportunities (OZIOS) je registrovaná značka spoločnosti APME FX TRADING EUROPE LTD, cyperskej investičnej spoločnosti (CIF) kontrolovanej a regulovanej Cyperskou komisiou pre cenné papiere (CySEC) s licenciou CIF číslo 335/17 a registrovanou adresou Lophitis Business Center, Office 404, 4th Floor, 28 October Ave 249, Limassol 3035, Cyprus. Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 76.44% účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty.

[1] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.

[1]https://pestel-analysis.com/blogs/brief-history/spacex

[2]https://www.reuters.com/business/finance/spacex-generated-about-8-billion-profit-last-year-ahead-ipo-sources-say-2026-01-30/

[3]https://www.businessinsider.com/spacex-starlink-customer-numbers-surge-9-million-elon-musk-ipo-2025-12

[4]https://www.sciencedaily.com/releases/2026/04/260402042759.htm

[5]https://techcrunch.com/2026/04/05/can-orbital-data-centers-help-justify-a-massive-valuation-for-spacex/

[6]https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-01/spacex-is-said-to-file-confidentially-for-ipo-ahead-of-ai-rivals